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2020年2月电缆原材料(铝材)月报

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一、基本面方面

1、2020年1月中国电解铝产量307万吨,同比增加3.3%,截至1月末,全国电解铝运行产能规模3652万吨/年,全国电解铝企业开工率为89.5%,整体开工率水平较2019年12月末提升0.8个百分点,青海、内蒙古等部分铝企停产产能复产,云南,四川等省新增产能继续投放。国内疫情短期暂未导致国内电解铝企业减产,但也有企业反馈因公路物流受限,春节假期延长影响,氧化铝原料库存有吃紧现象。预计2月国内电解铝产量为288万吨,同比增加1.4%。

2、中国1月氧化铝产量580万吨,环比降低1。19%,同比降低8。37%。1月日均产量环比减少主因两点,第一,广西信发因市场因素,运行年产能降至180-200万吨附近;第二,虽然1月氧化铝成本因矿石及烧碱价格下跌,减少国内氧化铝产能亏损面积,但此前减停产的企业多因矿石补给(中铝华兴)、采暖季环保严查(河南中美、洛阳万基等)皆无明显复产增产动作,且大型企业如交口信发亦无复产打算。当前疫情严重影响北方汽运效率,部分氧化铝厂的原料库存环比1月表现紧张。预计2月氧化铝产量520万吨左右。

3、2019年全球铝产量同比减少0。7%。中国产量预计为3504。4万吨,目前约占到全球总产量的56%。2019年中国表观需求量同比上升0。8%。2019年中国未锻造铝净出口量为28。7万吨,2018年为36。3万吨。2019年中国半成铝制品净出口量为480。7万吨,上年同期为469。1万吨。

4、2019年欧盟28国原铝产量同比增长0.7%,北美自由贸易区(NAFTA)产量同比上升4.2%。欧盟28国需求较2018年减少31.5万吨。2019年全球原铝需求较2018年减少1.6%。2019年12月,原铝产量为543.32万吨,消费量为532.07万吨。

5、2020年1月底中国进口铝土矿库存量约为2,660万吨,环比减少1。74%,同比下滑18。64%。1月底,山东地区进口铝土矿库存量约为2,340万吨,环比减少1。06%;山西地区库存量约137万吨,环比减少12。74%;河南地区库存量约为99万吨,环比减少9。17%;重庆地区库存量约50万吨,环比增加25%;内蒙古地区库存约30万吨,环比持平。据统计,1月底进口铝土矿库存去化天数为96天,环比持平。

二、行情回顾

虎扑体育春节假期后,受外盘下跌及疫情影响,沪铝大幅补跌,随着中国刺激措施及疫情忧虑放缓,沪铝止跌走稳,但鉴于下游复工迟缓,消费复苏暂未明显体现,市场信心不足,铝价难以获得上行动力,沪铝主力整体震荡于13600-13800区间。中国疫情尚未结束,全球再度引发疫情担忧,2月铝价再创新低,短期疫情尚未结束,中小企业全面复工还需时日,而短期的库存持续大幅累积,市场难言重获信心。短期沪铝偏弱格局不变,暂关注13000关口支撑。中期走稳。

外盘方面,本月伦铝低位震荡,自1月中旬以来,因中国武汉新冠状病毒疫情打压市场人气,伦铝一路走跌,盘中跌破1700关口,2月初最低下探至1685美元,随着中国刺激措施,以及中国疫情控制逐渐好转,伦铝止跌走稳,但显然缺乏利好提振,伦铝上行动能不足。随后全球疫情再度爆发,伦铝继续走跌,最低下探至1665美元,创2016年11月以来新低;从盘面来看,短期疫情忧虑尚存,在疫情尚未控制之前,仍保持偏弱思路,预计3月伦铝先跌后企稳,关注1630-1750美元区间。

华东地区:本月初恰逢春节假期结束,因节日期间武汉新冠状病毒忧虑蔓延,伦铝走跌,拖累国内铝价跟跌,叠加全球疫情爆发,导致铝价再度跟跌,截止2月28日,华东现货铝均价在13170元/吨,较1月底下跌940元/吨,月跌幅6.67%。现期现贴水60。市场成交方面,市场货源充足,贸易商少量出货,但鉴于下游复工缓慢,整体成交较淡。

虎扑体育华南地区:截至2月28日,华南铝锭带票价格在13420-13520元/吨之间,较1月底下跌1010元/吨,月跌幅约7%;粤沪价差300元/吨。受全球疫情扩散影响,市场情绪悲观,下游观望少采,部分贸易商低价接货,交投相对疲弱。 

三、库存方面

自2020年1月份以来,伦铝库存整体呈现下降趋势,截止2月27日,伦铝总库存1092275吨吨,较1月底增长196075吨,降幅15.22%;库存虽呈现下降趋势,但全球疫情加据市场恐慌情绪,伦铝提振有限。

虎扑体育因传统的春节假期,以及武汉新型肺炎疫情,下游复工缓慢,上交所铝库存由降反升,截止2月21日,上交易所铝库存409635吨,较1月底增加178738吨,增幅77.4%,当前总库存接近2019年7月水平。国内社会铝库存,截止2月27日国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区12.1万吨,无锡地区52.7吨,杭州地区12.0万吨,巩义地区21.0万吨,南海地区32.6万吨,天津5.7万吨,临沂1.3万吨,重庆1.1万吨,消费地铝锭库存合计138.5万吨,较月初增加45万吨。

四、废旧市场

2月,各地区废铝价整体下跌;目前华南地区干净机铝主流价格在9900附近,铝线价格在12100附近;华东地区目前铝合金喷涂旧料主流收货价格在10300附近,铝线11700附近,易拉罐在8550附近。市场成交方面:由于受疫-情影响,年后复工时间延迟,虽多数中大型冶炼厂已陆续复工入市采购,而中小型企业整体开工率不足,并且回收商大多尚未入市,市场流通货源有限,随着价格走跌,市场观望情绪浓厚,废铝市场成交整体偏淡。

本月废铝市场价格整体下跌,回收商大多仍处于待工状态,预计三月初会陆续复工,且全球疫情蔓延,市场观望情绪浓厚,短期料废铝价格走势偏弱或有下行。

五、行情展望

中国疫情尚未结束,全球再度引发疫情担忧,沪铝再度跟跌,最低下探至13070,创2017年1月中旬以来新低。从盘面来看,虽然国内疫情好转,各级政府持续出台相关政策扶助和保障企业复工,但中小企业全面复工还需时日,而短期的库存持续大幅累积,预计持续到3月中下旬,中上游企业资金压力大。叠加海外疫情恶化,市场难言重获信心。短期沪铝偏弱格局不变,暂关注13000关口支撑。中期有望企稳。3月整体波动区间12800-13500。

2020年3月20日 14:46
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